如影随形

美国财政部财政部的希望大大增加了三倍以上，

发布时间：2025-05-01 09:16编辑：bet356官网首页浏览（151）

美国财政部在周一的一份声明中表示，该季度提高了联邦借贷的估计，因为初始现金储备低于以前的预期，这主要是因为美国国会没有将联邦的上限提高到今天的债务上。现金储备减少，债务借贷增加。财政部现在预计，从今年2月的1,230亿美元预测中，净借贷从4月到6月至5140亿美元。像往常一样，财政部以前曾假设在进行预测时解决了债务上限（即提高或暂停），但美国国会仍在组织这个问题。借贷估计比2025年2月宣布的借贷高3910亿美元，主要是因为本季度初的现金余额较低，而​​ANG预期的净现金流入减少了，而600亿美元的收入则减少了少量的紧缩（即减少了Treasury Treasury Treasury Redemption Treasury Redemption。债券）缓解了压力。在7月至9月的第三季度，美国财政部希望该净额达到5540亿美元至5540亿美元，考虑到该季度末的现金余额为8500亿美元，并考虑了要解决的上限债务上限的问题。 2月，美国财政部希望到3月底的现金余额为8500亿美元，但实际余额仅为40060亿美元。在债务的上限下，美国政府不能在净库中发行新的债券。考虑到当时可以解决Utang的上限，美国财政部继续对800亿美元现金余额的目标进行预测。 1月初，联邦债务的上限继续有效。如果美国国会未能及时提高或中止债务上限，美国财政部将被迫减少释放短期账单并使用现有现金储备来维持支出。像上周四一样，财政部的现金余额约为5630亿美元。作为回应，博客Zerohedge坚持认为这是完全预期的，并且贷款数据被严重从债务上限问题中推出。如果本季度债务上限问题仍未解决，那么国库的发布可能小于估计值。同样，第三季度的估计假设现金余额恢复到本季度的正常内向，但是一旦债务上限提高，实际发行量就可以大大增加。 。同时，美国财政部在借用的段落段落中提到的“如果不考虑本季度初期的预期现金余额的影响，则本季度借贷的估计实际上比2月份宣布的530亿美元少了530亿美元。” Zerohedge的审查表明，政府部门的“ Doge” D马斯克的分期确实发挥了作用，财政状况有所改善，美国的融资需求实际上正在下降。总收入略高于去年同期，支出接近历史范围的低端。但是从长远来看，这种改进不足以产生重大影响。美国财政部将在未来几个月内宣布释放国库债券（TALA和债券）的计划。市场希望该计划将与上一个计划保持不变。一些华尔街分析师认为，财政部将来会在每个时间点，现金管理策略可以调整以采用尺寸的现金缓冲区，而现金缓冲区略小于目前的目标。 Zerohedge表示，虽然财政流在未来几个地方可能会恶化，尤其是在严重撤退的情况下，风险目前被认为相对较低。同时，德意志银行的经济学家估计h特朗普扩大了税收改革（TCJA）并提出了其他政策措施，今年的关税收入可能会进一步不足 - 缺乏影响。但是明年及其更多，预计短缺将大大扩展到国会预算办公室期望的基准。期待2025年7月至9月的季度，财政部现在希望通过发行私人持有的循环财政债券借入5540亿美元，认为到9月底，现金余额仍为8500亿美元。目前尚不清楚财政部是否可以将现金余额恢复到8500亿美元的“常规”水平，因为这取决于达成债务上限协议。德意志银行的前景史蒂文·郑（Steven Zeng）从7月底到8月中旬的X天债务（最后的资本疲劳日期）的上限延迟了他的延迟，这意味着有一定的缓冲区，但不足以将危机延迟到第四季度的严重后果。历史数据表明，在第一个Qu中2025年的Arter（直到3月31日），美国财政部通过释放私人持有的通函债券的净贷款，净贷款为3690亿美元，本季度末的现金余额为40060亿美元。财政部预测，该季度将在2025年2月借入8150亿美元，认为本季度末的现金余额为8500亿美元。实际借贷和预先借款4460亿美元之间的差额主要来自较低的现金余额。但是，如果不包括现金余额的差异，实际借款仅比2月的估计低20亿美元。换句话说，“门多格”正在起作用：在第一季度，美国对债务融资的需求比2月份的财政部预测少20亿美元，而第二季度预计该预测的预计将比三个月前的预测低530亿美元。 Zerohedge认为，这种意外释放的意外崩溃（Becaus无论如何，最终解决的债务上限问题）可能会导致美国国库跌至美国高达4.21％，这是新的低播盘。