如影随形

华尔街在关税风暴下找到了一个新的“避风港”

发布时间：2025-05-01 09:16编辑：bet356亚洲版本体育浏览（65）

随着特朗普政府正在实施关税政策的新轮换，一些生物技术公司已开始在华尔街上受到投资者的青睐。特别是那些在美国设定知识产权和生产基础的公司通常面临较高的税率，因此被认为是“避风港”，可以有效防止关税风险。 //关税加剧行业压力//在4月的收入电话中，吉利德科学首席执行官丹尼尔·奥日（Daniel O'Day）表示，大约20％的公司税率“反映了一个事实，即我们的大多数知识分子所有权已经在美国注册。”公开对高税率的重视正是投资者对当地劳动保护和知识分子所有权的偏爱。在特朗普任职期间，他在2017年通过税收改革切断了在国外转移的空间，但主要漏洞仍然存在。今天，美国政府似乎正在准备使用关税进一步打击这列火车跨国公司通过低税收区域转移收入，尤其是对于制药行业。今年早些时候，特朗普政府对美国低税收地区的制药公司（例如爱尔兰）的制药公司注册的知识活动和制造活动提出了疑问，宣布将调查药物进口和干预国家安全理由。这项政策的引入意味着，在美国以外的大规模制造的生物制药公司可能会面临更大的税收压力。吉利德（Gilead）和其他制药公司面临的挑战是税收改革，同时以某种方式前进，并没有完全损失使用低税收区的公司的税收优惠，而即将到来的关税政策可能会进一步加剧这种现象。作为回应，花旗集团（Citigroup）的战略保健戴维斯（Traver Davis）表示：“对于具有复杂供应链的公司来说，风险会更大。” // Wall strEET致力于“在美国制造”制药公司//无论如何，投资者不会仅根据公司的关税敞口做出投资决策。吉利德（Gilead）的案例是税收保护和潜在增长的普遍例子。 Imaginenda Gilead启动了两次预防艾滋病毒的药物Lenacapavir，这无疑可以提高其未来增长的吸引力。 Vertex Pharmaceutical也是吸引人的目标投资。该公司的大多数产品都是在美国生产的，主要在美国赚取，有效税率将近20％反映了这一点。 Jefferies分析师Akash Tewari在最近的一份报告中指出：“市场上很少有生物制药股票依赖于美国的主要销售，这是美国拥有的注册知识分权，并且对关税和毒品定价政策的影响较小。”自今年年初以来，Gilead Sciences和Forte Pharmaceutical上涨了12％和23％，尊重我的股票生物制药指数高于纽约股票生物制药指数的增长1％。尽管如此，对公司税率估计背后的特定因素的准确分析仍然很复杂。 。 “高效的税率并不意味着公司免于关税：它仍然可以从海外进口主要原材料。” //制药行业面临更大的政策不确定性//十个大型生物制药公司的花旗集团评论预测，到2026年，行业收入将面临9.7％的震惊。特别是对于像默克公司这样的公司，他们在美国以外的制造活动使暴露更加危险。例如，默克最销售的专利权在荷兰注册，并且在爱尔兰进行生产，使公司可以通过转让定价来减少美国的AOF税收。尽管如此，跨国公司仍然有对策。默克在4月发布的年度报告中指出尽管关税政策将对IT产生2亿美元的负面影响，但该公司已准备好应对可能的关税效果。该公司表示，全球供应链和现有股票条件旨在减少关税对年度残留物的负面影响，并增加美国的当地劳动，以减轻未来的成本压力。总的来说，尽管制药行业面临的不确定性增加了，但在美国拥有大规模生产和智力注册并缴纳较高税率的公司相对“免疫”。这些公司在即将到来的关税政策中进行更稳定，为投资者提供相对清晰的投资选择。作为全球经济状况的不确定性，在美国拥有本地劳动权利和知识主义所有权的公司的选择可能是防止贸易罚款的有效方法。