如影随形

$ 2.5万亿美元的逃脱：亚洲资本营业额可以赚钱吗

发布时间：2025-05-11 09:12编辑：bet356在线官方网站浏览（160）

5月7日，著名的“美元微笑理论”的创始人兼Eurizon SLJ Capital的首席执行官斯蒂芬·詹（Stephen Jen）周三表示，美元可能面临最高2.5万亿美元的“雪崩”出售，而亚洲国家逐渐将其美元减少到他们的储备金。詹（Jen）和她的同事乔纳·弗里雷（Joana Freire）在一份最新报告中写道，近年来，出口商和投资者在亚洲人积累的美元储备可能已经发展出“庞大的”量表，而美国地区地区的过度贸易却不断扩大。随着美国领导的贸易战争的崛起，一些亚洲投资者可以恢复大量资金回到该国，或增加对冲努力以降低美元，这可能会引发卖方浪潮的Paglobal货币储备。 “我们希望亚洲出口商和机构投资者的美元储备可能会压倒性 - 估计约为2.5万亿美元，对亚洲MO的美元带来了重大风险尼尼（Ney），“该报告写道。随着特朗普的做法干扰全球贸易订单，促使投资者重新审视“美国例外主义”贸易态度时，美元的长期吸引力目前正受到威胁。上周五和周一，台湾美元的新汇率上周五和星期一在两天之内过度涨幅，有时会吸引所有党的注意力，这使得所有党都会引起所有范围。亚洲的所有货币在过去一个月中都表现出对美元的赞赏。他指的是AT不保护美元变动。他在最新的报告中强调说：“存在着重要的全球失衡，使美元处于容易受到震惊的境地。”实际上，有很多人拥有类似的观点。实际上，史蒂芬·詹（Stephen Jen）最近是市场参与者，最近有类似观点的参与者。 Sijpmorgan Chase本周早些时候，累积多年过度贸易的大型美元物业开始流回，许多人被许多人认为是亚洲货币背后的强大驱动力。根据JMX的数据，只有中国出口持有4000亿美元至7000亿美元的物业，以及其他亚洲出口商的净国际投资职位，带来了巨大的潜在回报和对冲交换压力。宏观策略师西蒙·怀特（Simon White）还周四（4月30日）表示，首都战争是贸易战后的逻辑下一步，这将对美国财政部的债券产生不利影响，危险财产是D美元。怀特认为，近年来累积的失衡将导致全球重新维持资本的重新维吉尼，这激发了不平衡性，并有可能激励政府采取行动来限制或指导资本流动。美元将处理长期压力损失，其他货币对过度检查危险，并且美国财产将暴露于资本流量的冲击。怀特认为，这是复杂的财务新闻头衔，人们只需要牢记这两个基本原则：首先，美国希望减少贸易不足。其次，当前对帐户的更改将影响财务帐户。也就是说，在会计付款的平衡中，任何商品或服务的交换必须与财务或非财务财产的交换相匹配。在过去的12个月中，美国的经常帐户不足超过1美元的Trilyon，这对应于财务帐户的变化 - 也就是说，美国对外国投资者所有权的净购买量继续超过了美国外国投资的规模。怀特认为贸易和资本是同一枚硬币的两个方面。从上述原则中，我们可以扣除关税应减少美国和经常账户缺陷的贸易，同时减少其他国家的过剩；同时，这也意味着金融帐户的不平衡也很狭窄。美国这样的国家“外国人拥有的国内资产多于国内资产”将面临资本流动，货币资金的价格和货币损失的危险； “持有海外财产网的国家”，因为日本可以面对穆拉的资本，财产价格和货币赞赏的压力。怀特说，与外国的持股相比，美国持有的外国所有者大大不足，而且过度贸易的国家经常拥有许多美国所有权。关税政策的逻辑后果是交易失衡是狭窄的 - 贸易民族主义将导致民族主义的资本主义。尽管对交易和财务帐户的净调整相对较小，但跨境流量可能会造成重大损害，因为大量的基本资本头寸开始移动，激励政府和中央银行采取保护措施。换句话说，怀特认为美国将很快面临净资本流出。到目前为止，外国股票的实际流量可能并不大，但是由于流行病的爆发，9万亿美元已经流入了美国的股票市场，因此将来可能会出现许多资金。即使没有它，由于关税阻止全球出口，外国对美元资产的需求也会减少。超过50％的全球贸易已固定在美元上，其他国家的贸易盈余正在推动对美国所有权的需求。美国债券的增长率也很高与贸易不足，财政缺陷和美元抵抗的国际销量同步。