如影随形

水涨船高的背后，是电网公用事业的盈余周期

发布时间：2025-11-07 09:11编辑：BET356官网在线登录浏览（55）

“雅砻江流域风电、太阳能和水电结合的成功模式是行业的未来。”国际水坝委员会主席米歇尔·利诺感叹道。 ‌‌这次审视的背后，是一个更加雄心勃勃的命题：当澎湃的风、光、水转化为洁净的“血液”并大规模接入电网时，作为输送和调配这一切的“血管”和“神经系统”的电网设备将如何完成从基础设施到战略资产的价值重新评估？事实上，在能源安全战略和全球AI算力浪潮的双重驱动下，传统的电网设备基础设施领域正在向资本市场关注的新高地转变，并悄然打出上涨的K线图。 11月6日，电网设备板块大涨，西电、正泰电气、华通电缆、保变电气等股cks 达到每日极限。 7月份以来，中证电网设备主题指数累计上涨44%。在此基础上，涌现出金盘科技、特变电工、东材科技、四源电气、四方电气、伊戈尔等一批翻倍股。神马电气、中能电气、华通电缆等个股涨幅均超过80%。南瑞国电市值也站上2000亿元大关。投资该市场题材的唯一电网设备ETF（159326）持续获得资金净流入，规模从9月底的不足1亿元增长至11月5日的11.61亿元，增幅超过10倍。目前正在发行的中证网格主题连接A（025856）和连接C（025857）也备受市场关注。 Pinupuno nito ang agwat sa 布局 ng 场外 nasa labas ng ETF，na nagpapahintulot sa mga namumuhunan sa 场外 na maiangkin ang mga dibidendo ng pagbuong UHV，iba pang mga industriya 的 matalinong 电网。从“中国制造”到“绿色中国”再到“数字中国”，电网设备行业历史性地站在这三个叙事的交汇点上的黄金节点。国家政策的支持、欧美电网的聚集、全球能源变革浪潮下的出海机遇、AI算力的巨大需求，也让这个市场不再只是偶尔的扰动。 昔日的“三弃”：说到能源战略战略的能源转型惊心动魄的飞跃，让我们先把目光回到2016年的隆冬。当时，几乎一半的风机都默默地站在风口里。甘肃酒泉沙漠中的寒风。在这座承载着中国风电梦想的能源小镇，当年风电削减率上升至43.11%。这意味着超过100万千瓦每小时都有数小时的清洁电力被浪费。这并不是一个孤立的案例。同年，新疆风力削减率达38%，限制风电达137亿千瓦时；吉林省风退率达30%，抑制风电达29亿千瓦时；内蒙古风力削减率为21%，抑制风电达124亿千瓦时。 “弃光率”和“弃水率”同样惊人。 2016年，新疆、甘肃光伏发电经营较为困难，弃光率分别上升至32.23%和30.45%。随后，2018年，全国水弃电量达到691亿千瓦时的峰值。四川、云南是弃水“重灾区”，特别是大渡河、金沙江流域。这组沉重的数据勾勒出了当时的困境：2016年，废弃的水源，风能、光伏发电约1100亿千瓦时，比当年三峡电站发电量约170亿千瓦时。现阶段，已经发生变化的中国能源发展似乎陷入了怪圈：一方面清洁能源装机快速增长，另一方面弃水、弃空气、弃光问题日益严重。 2010年至2018年，我国风电、光伏装机容量快速下降。全国风能、太阳能资源最多的“三北”地区和水电蕴藏量全国最大的西南省份四川、云南等地区的总用电负荷低于华东、华南等地区。以新疆哈密2016年建成的50万千瓦风电场为例。由于长期因准入受限，风电场遭受了严重的损失。一年直接损失超7亿巴哈 甘肃河西走廊光伏板在正午阳光强烈的情况下满负荷运行，由于电网接收不足，每天有多个小时限电。在“配不上、送不上、用不上”的恶性循环下，“三废”问题已成为我国多年来出现的能源病。造成这一困境的根本原因不仅在于不匹配，还在于电网设备等基础设施建设的系统性滞后。当强大的“电源”在西部崛起时，与之相对应的强大电网系统却无法同时建成，从而出现“并网难、外输电、消纳难”的三角悖论。在此背景下，一场内部体制变革开始了。电网建设引领风潮，特高压工程成“主艺术”能源“大爆发”成为重大起点。2017年，酒泉-湖南±800KV特高压直流工程开工建设，东西贯穿的“电力高速公路”将西北风电直达负荷中心。当年甘肃风幕率同比下降10多个百分点。截至目前，我国已累计架设特高压项目45个，特高压直流线路长度增至预计今年年底“西电东送”输电容量将突破3.4亿千瓦，比“十三五”末的2.7亿千瓦增长25%。你可好奇：到底要多久才能将川滇交界处的白鹤滩水电站发出的绿色电力输送到江苏呢？答案是7毫秒——比眨眼的速度还要快好几倍。要达到这个7毫秒的速度，我们国家已经做到了。建成特高压电网，包括1±1100kV、23±800kV、21条1000kV特高压线路。它跨越绵延山峰和沙漠的“胡焕庸线”，绵延数千里，最终形成规模最大、技术最先进的超长距离输电网络。这个网络的背后隐藏着这个时代人们独特的时空观：我们总是试图用最直接的方式将最远的距离连接在一起。就像数百年前的锡线一样，这些线是今天写的。当电流在电线中嗡嗡作响时，戈壁上的风和沿海的灯光可以以相同的频率呼吸。破局之道：政策、市场、技术三驾马车 解决“三弃”问题是一项复杂的系统工程：政策提供顶层设计，市场发挥看不见的手，技术是重要支撑。它们就像“三驾马车”，共同推动行业新发展。私奔轨道。 2016年以来，国家能源局持续发布专项文件，启动风电投资监测预警机制，将红色预警区域由六省缩减至三省，合理布局产能； 2020年预警结果显示，在各项政策支持下，5000万千瓦煤电淘汰计划已超过2017年，为新能源消纳腾出了空间。随后，2018年数据显示，国家电网运营区域新能源弃风率同比下降5.2个百分点。让资源流动起来。 2019年，青海启动“绿色电力15天”试点，实现360小时100%清洁能源供应，期间通过市场化交易向外省输送绿色电力11亿千瓦时；到2023年，电力现货市场将覆盖26个省份，调峰电价溢价将大幅提升达到0.15元/千瓦时，这是在热柔性转变方面的。这为“遗弃”问题提供了更为关键的解决方案。储能系统从“补充选项”变成了“必须配置”。到2024年底，全国能源新增装机容量将达到7376万千瓦，占全球总装机容量的40%以上。我国新能源存储规模位居全球第一；青海海西洲1.2GW储能电站依赖毫秒级调节光伏出力，导致当地弃光率较大。同时，智能传输实时监控数千个变电站，利用分布式数据管理、AI算法、边缘计算等技术进行供需匹配，提高运行效率和安全性。其中，张北柔性直流项目减少了风电张家口的关注率达到3%左右。此外，分布式能源的增加催生了“近距离消费”格局。经过多年的努力，解决配电网问题终于取得了成果。 2023年，全国主要流域平均风电利用率、光伏发电率、水能利用率分别达到97.3%、98.0%、99.4%。 “三弃率”较峰值明显下降。虽然部分地区因装机容量增加出现小幅反弹，但已形成“总体调控、局部优化”的趋势。 。今天，在国家新电力体系发展战略的指引下，电力设备行业面临着前所未有的发展机遇。 “十五五”建议明确了新能源系统的重要作用，引导消费发展、可持续发展、电动化等重点。西铁城集成电路证券预测，这将进一步带动和巩固特高压、柔性直流输配电、数字智能电网等领域的中长期机遇。中短期来看，输变电设备内外需求旺盛，需求结构将不断显现。特高压、智能电网和其他行业预计将对经济复苏感兴趣。今年10月，国家发改委等六部门印发了“大龙年翻一番”行动计划。计划到2027年底全国建设充电设施2800万个，公共充电容量将超过3亿千瓦。有数据显示，2025年新发布的车型中约有1/3将支持800V及更高电压快充，这将加速汽车网络的扩容和智能升级。另外，《汽车蓝皮书》的编制和发布“发展新型电力体系”、《加快绿色低碳电力装备发展行动计划》的深入推进、《电力生产“十四五”规划》的全面实施，共同构建了支持行业创新发展的政策体系。这些顶层设计，不仅为电力装备行业明确了发展路径，也将其置于能源革命的核心位置。电力装备行业作为电力系统建设的关键基础，不断推动电力行业创新发展。追求质量发展，政策不断推进，呈现广阔发展前景和长期增长动力：人工智能浪潮下的中国成为全球电网建设的领头羊，以及欧美电网老化浪潮下的“走出去”机遇。与全球能源变革的浪潮，也将交相辉映。 2025年，史无前例的电力短缺将席卷全球——在欧美，许多国家经常因极端天气和电网老化而实行停电。其中，英国夏季停电频发；美国70%的电网寿命超过30年。在电力限制下，谷歌和微软等科技巨头被迫关闭数据中心。英伟达首席执行官黄仁勋公开呼吁“优先考虑人工智能的供电”，而马斯克则在努力确保其德克萨斯州超级工厂的供电；欧盟于2024年通过了5840亿欧元的电网改造计划，目前已结束。在东南亚不少发展中国家，工业化与新型电网一体化的矛盾加剧，“工厂荒、限产”现象也屡见不鲜。全球电力需求增长阻止30年来新高的背后，还有AI算力需求指数级增长带来的饥渴。如今，全球在建的人工智能数据中心已超过2000个，训练千亿参数的大型模型每年耗电量已超过1亿千瓦时。单个超大型数据中心的年用电量相当于一座百万人口城市的用电量。人工智能构建的计算能力神话有着深厚的基础，但也不肮脏，嵌入电网的铜电缆和硅芯中。没有充足稳定的力量，没有资源，所有的荣耀都会被浪费。 “到2030年，人工智能可能占全球电力需求的3%至4%，数据中心的电力需求将比2023年增加150%以上，对能源供应造成一定压力。”美国能源信息署（EIA）预测，美国数据中心每年消耗约88TWH的电力。预计到2030年，人工智能驱动的数据中心将占美国总电力负荷的9%，从而产生14GW的清洁能源装机缺口。 NVIDIA CEO还预测，2030年全球AI基础设施投资预计将达到3万亿美元至4万亿美元，是2025年预期的5倍，对应新增电力需求500GW，相当于2025年中国电网最大负荷的1/3。如果中国按照一半的速度跟进，2030年全球AI基础设施的电力需求将达到中国当前峰值负荷的50%。 AI数据中心扩容正在带动电网、配电和电力设备投资同步增加。仅展望2025年，中信证券预测“全球电网投资将超过4000亿美元，高位h 繁荣将持续。人工智能将强力带动全球电力需求增长，配套用电设备需求将大幅增长。”在这场全球能源困境中，以特高压输电技术和智能电网装备为代表的中国电网装备产业正在国外迎来历史性机遇。这个曾经默默支撑国内能源体系建设的主力军，正以前所未有的方式走向世界舞台，从“国家方案”走向“世界答案”，敲响了一个时代的大门。数字见证了这一变化： 2024年4月，我国电气设备出口额达222.46亿元，同比增长28.73%，其中变压器增长55.72%，电缆增长33.92%，断路器增长11.35%，多领域呈现百花齐放之势，尤其是变压器领域，出口规模将开始恢复。2022年起大幅增长，并延续2023年至2024年的高增长趋势。2024年前4个月，累计出口达到129亿元。在这波全球电网升级浪潮中，智能化成为又一个关键赛道。北美、北欧智能电表渗透率已超过60%，进入存量替代阶段；在南美洲和非洲，智能电表的普及率不到10%。东南亚等国家的智能电表仍处于起步阶段，正处于大规模部署的前夜。中国企业在智能电表领域积累的技术和经验使其成为这些市场的重要参与者。如今，我国电网设备对外出口早已超出了单纯的货物贸易。以东方智慧参与全球能源管理体系重构，是标准、典范、历史机遇。 P 的新篇章ower Grid：十倍以上增长背后的历史性机遇时代巨轮已驶入新一轮产业变革的深水区，传统产业正努力在高端、智能、绿色的道路上前行。在此过程中，新型电力体系、能源体系建设正以前所未有的强度深入推进——能源安全、数字化转型、新能源发展、新型工业化。这些关键词就像一张密集的网络，得到了此时最紧急的建议。产业跨界整合浪潮，让“能源大动脉”电网设备的战略价值日益凸显。在宏观经济的棋局中，投资数据也勾勒出转型的方向。国家统计局最新公布的数据中，一个值得注意的信号是，2025年前三季度，全国固定资产投资投资出现2020年以来首次负增长，同比下降0.5%，民间投资也下降3.1%。在这个关键节点，电网投资犹如破冰船，为国家稳增长战略打开了新通道——国家电网、南方电网宣布，2025年计划投资总额将突破8250亿，重磅投资创历史新高，较2024年同比增长5.5%。新的经济引擎。不仅如此，在全球气候管理阶段，中国的承诺也非常有力。在9月24日的联合国气候变化峰会上，我国明确提出到2035年非化石能源消费比重将超过30%，风电、光伏装机力争达到36亿千瓦。从时间上看，截至2025年8月末，国内总装机容量风电、太阳能发电将达到16.9亿千瓦，未来十年增速将超过1.1倍。这不仅是数量的跃升，更是能源结构的变化。为了维持这种爆发式的增长，特高压输电网络的建设将继续需要高强度的投资。市场总是一个敏锐的观察者。在政策红利、技术突破和市场需求的三重共振下，电网设备ETF（159326）持续受到“聪明”资金的青睐，近几日连续多日获得NG资金净流入。作为市场上唯一投资电网设备板块的ETF产品，该产品规模从9月底的不足1亿元增长至11月5日的11.61亿元。该产品的信心来自于准确的定位和扎实的底层逻辑。中证电网设备主题指数（931994.csi）它的追踪就像一张精密的网络，从A股市场筛选出80家上市公司证券，涉及特高压行业、智能电网建设和其他电网设备领域。该指数前十大成分股权重合计达54%，包括特变电工、南瑞、思源电气、中天科技、亨通光电、正泰电气、东方电缆、宏发股份、特瑞德等电网电力领域的龙头企业，形成了完整的产业版图。值得注意的是，该指数在市值分布上还呈现出多层次的结构：除了市值1000亿元的三只重磅股外，尤其是市值在200亿至500亿的中型市值公司和50亿元以下的小目标市值公司都集中在这里。这种结构既保证了指数的稳定性，又留下了很大的增长空间。其性能曼斯的结果也证明了其在周期中增长的稳健性。 Wind数据显示，截至11月6日，电网设备主题指数近三年及2019年以来的回报率分别为34.86%和165.02%，均跑赢同期沪深300和沪深500指数涨幅。在能源转型的关键时刻，电网设备ETF（159326）以明确的定位——高度聚焦特高压产业和智能电网建设，成为洞察中国能源革命进程的重要载体。它不仅是投资者参与电力新体系建设和电力改革机遇的便捷渠道，更意外地成为连接个人与宏大叙事的桥梁，这是时代赋予我们的历史性机遇，与国家能源战略产生共鸣。