如影随形

大跳水，AI爆炸

发布时间：2025-11-08 09:12编辑：365bet网址浏览（133）

市场对科技股估值的担忧并未消除。受隔夜美国科技股大幅下跌拖累，日本股市周五大幅下跌。日经225指数盘中一度下跌逾1000点，跌幅超过2%。其中，软银集团一度跌超9%，芯片测试设备制造商Redder一度跌超7%。过去四个交易日，随着市场对AI概念股泡沫估值的担忧加剧，软银集团跌幅近20%，市值蒸发超过7.6万亿日元（约合人民币3500亿元）。软银四天内股价下跌 20%。周五盘中，日本股市痛苦调整。日经225指数一度下跌逾千点，随后跌幅收窄。近期，日经225指数下跌1.19%至50,276点。个股方面，软银集团目前股价跌幅超过9%。短期来看，跌幅仍接近7%，总​​市值缩水至30.99万亿日元。在市场再次对人工智能行业过度审视保持警惕的同时，投资者对人工智能概念的热情却明显降温。作为在基础设施、半导体和应用领域广泛部署人工智能的投资巨头，软银集团股价本周出现大幅波动。该公司周二跌7%，周三跌10%，周四反弹近3%，周五再次下跌。也就是说，短短4个交易日，软银集团股价下跌近20%，市值蒸发超过7.6万亿日元。 MST Financial 高级研究分析师 David Gibson 表示：“软银集团股价正在下跌，因为它是 OpenAi 上市的唯一代理公司。”吉布森表示，此次撤资反映出人们对人工智能行业和现实的日益谨慎。OpenAi 的许多合作伙伴关系仍然是潜在的而不是确定的，而且融资前景也不确定。周五，日本科技股普遍跟随下跌。近期罗姆半导体跌超13%，最末跌超5%，芯片厂商瑞萨电子跌近4%，设备巨头Chip Tokyo电子跌超1%。同一天，韩国股市也出现大幅调整。韩国综合指数盘中跌超3%，收盘跌1.81%。 SK海力士跌超2%，三星电子、韩美半导体跌超1%。对人工智能估值泡沫的担忧亚洲科技股跟随人工智能概念股下跌。周四美国股市，英伟达跌3.65%，超微半导体(AMD)跌逾7%，甲骨文跌2.6%，Facebook跌2.6%。尽管季度业绩令人印象深刻，但由于警告称高通可能会失去未来，该公司股价下跌近 4%。来自苹果公司的订单。近期，人工智能热潮引发的市场动荡引发了人们对科技泡沫再现的担忧。有专家指出，目前AI公司的估值呈现出90年代末互联网泡沫的特征——股价涨幅超出实际利润预期。自 4 月份低点以来，芯片制造商的市值已增加数万亿美元，因为投资者押注对人工智能计算能力的需求将会起飞。最近的回调表明人们越来越担心该行业的潜在收益和飙升的股票估值 - 特别是在利率保持低位的情况下。可以长期维持高水平。费城半导体指数目前的预期市盈率接近 28 倍，而五年平均市盈率不到 22 倍。 “我认为现在不是下跌的时候——过去的大部分涨幅与基本面无关，因此没有意义新加坡Yak多策略基金Gao Capital首席执行官Chauwei表示，“但如果一些大型科技股下跌15%或20%，那么也许你可以考虑一下。”Nuveen全球战略投资Laura Cooper表示，“人工智能对经济的影响是毫无疑问的，市场波动是不可避免的。现在宣告泡沫还为时过早。”AI资本支出周期主要由拥有充裕现金流和稳健资产负债表的公司驱动，而不是廉价信贷或投机。真正的风险不是泡沫破灭，而是投资者不希望继续为期待已久的AI回报支付更高溢价的估值疲劳。不过，Openai首席财务官Sarah Friar本周的言论引发舆论风暴，导致英伟达等AI巨头股价周四下跌。争议始于弗里亚在《华尔街日报》上发表的有争议的评论奥鲁姆。他周三公开表示，希望美国政府能为企业基础设施贷款提供“担保”，以降低融资成本，并确保最先进的芯片始终可用。根据这一假设，如果公司违约，则需要缴纳税款。 Fria表示，“使用旧芯片可以控制成本，但我们的目标始终是在顶级芯片上部署最先进的模型。”他透露，正在构建一个包括银行、私募机构和政府在内的“生态系统”支持体系，并表示已经与美国政府展开相关磋商：“美国政府非常先进，他们明白了解人工智能几乎是国家战略资产。”上述言论遭到众多大V网友嘲讽后，弗里亚很快在社交平台上改口说道：“我今天必须澄清一下这些言论。‘保证’这个词’造成了对政府基础设施承诺的误解。”当地时间周四，上述舆论再次聚合。特朗普政府期间人工智能事务负责人大卫·萨克斯（Kanwho本人也是硅谷著名风险投资人）在X平台上明确表示：“联邦政府不会救助任何AI公司。美国至少有五家公司正在裁员。如果一个人破产，另一个人就会取代他的位置。”他还表示，政府应该做的是简化审批流程，促进发电。紧接着，OpenAi首席执行官奥特曼发布了一篇长文呼应萨克斯：“我们没有得到也不想要政府担保。政府不应该在市场上挑选赢家，纳税人也不应该为失败的公司提供资金。”他特别澄清，贷款担保讨论仅涉及支持美国半导体建设托尔工厂。 “我们响应了政府的号召，但没有正式申请。”分析人士指出，尽管Fria的测试被拒绝，但这暴露了OpenAI面临的财务困难。尽管奥特曼宣称该公司“对前景充满信心”，预计2030年营收将达到数千亿美元，并列举了商业服务、消费电子设备和机器人等增长点，但市场对能否在八年内完成1.4万亿美元投资的质疑仍在继续。分析师正在关注AI投资周期的风险信号。 LPL Financial股票研究总监Thomas Shipp指出：“大额投资可以解读为下游企业解决盈利问题的信任票，也可以视为维持芯片需求的资本租金流转博弈。AI生态中这样的闭环交易还有很多。”系统。” Thomas Shipp 表示：“虽然迄今为止市场对人工智能并购的反应积极，但我们对热情消退的迹象保持警惕。”