如影随形

Lei Jun和Jack MA投资于Shangmi Technology拥有IPO：毛利差

发布时间：2025-07-13 09:18编辑：bet356在线官方网站浏览（127）

资料来源：Phoenix Finance的“ IPO观察方面”：1。Shangmi技术收入模型有些团结，完全取决于硬件销售。它的收入在2024年成本为99.5％。强烈建议使用PAAS平台“ Shangmi Big Program”正在逐渐被商业化。它仅在2024年贡献了其收入的0.5％，并且未能开发可持续的软件订阅模型。 2。在三年内，其公司总数下降了近10％。同时，为了维持客户的信用期，接收者的天数从36天到2022年增加到2024年的89天。2024年，总收入占30.3％的总收入所收到的比例影响现金流量和增加的风险。 3。在OEM上，Shangmi技术产品中有90％以上，其自身帐户容量仅占3.3％。该模型削弱了成本控制，并将毛利率提高到2024年的28.9％，但仍然比同龄人少。 ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- It is a solution to the Internet of Things (BIOT), mainly engaged in smart commercial devices.简而言之，这是为了帮助小型商店和餐馆升级收银机系统，并使用智能机器来处理所有金钱和tra collectionssmells。但是，这家受巨人队青睐的公司踏上了充满曲折的IPO的旅程。 2021年，他建立了科学技术创新委员会，并两次被上海证券交易所派出后徒劳无功。在香港的此次IPO招股说明书中，经验被特别提及为“申请自愿删除”。 “董事已经确认，只要他们知道，就没有其他关键因素与A股份列表尝试有关，ll affect the company's suitability in the stock exchange and need to be disclosed in this document for a smart company assessment." In fact, Shangmi technology faces many challenges, including thin hardware income, difficulty in the software -transformation, and intensified customer loss. How can we solve the dilemma under the mix of bets ofGiants? 01 The business model is unmarried, and the software ecology is weak, the founder of Shangmi Technology, is a Chaoshan商人的代表在学校中获得了二级学位，他在19岁时开始了他的业务，并在2013年开设了一家POS机器。屏幕截图Shangmi Technology将其引入了“最大的ANDROID BIOT解决方案提供商“在全球市场的一部分超过10％，其业务占全球200多个国家和地区。财务数据表明，从2022年到2024年的Incomethe Company，340.0亿元人民币，30.71亿元，30.1亿元和34.56亿所，其净利润分别为100亿Yuan Yuan Yuuan Yuuan Yuuan Yuuan Yuuuan Yuuuan Yuuan Yuuan Yuuan Yuuan Yuuan yuuan Yuuan Yuuan Yuuan Yuuan Yuuan Yuuan Yuuan。绩效分别在2023年拒绝。尽管它的收入在2024年，其收入在于单个业务模型，主要是两个主要领域：“智能设备销售”和“ PAAS平台”和“定制服务”。在2024年的收入中，只有0.5％收入很少。招股说明书的来源/屏幕截图。尽管由上学技术推广的PAAS平台“ Shangmi计划”涵盖了餐饮，零售和其他情况，但招股说明书提到，2024年12月31日，来自近十个国家和地区的7,000多家公司通过了它。但是，商业化的速度很慢，未能发展可持续的订阅收入，从而导致“硬件销售”的收入模型仍留下。 02客户集中度很高且持续损失，并且收到的转让日的帐户数量增加了。其次，Shangmi的技术面临着高客户集中和持续损失的双重挑战。从2022年到2024年，前五名客户的收入部分分别为42.3％，28.8％和41.1％，最大的单个客户的收入部分高达19.3％，16.5％和22.0％，已经意味着一个客户只意味着一个客户贡献约20％的收入。随着公司的盈利能力的提高，其总数R的R处于下降趋势：2022年，2023年和2024年的客户数量分别为2506、2337和2262，三年来降低了近10％。面对客户谈判的脆弱力量，Shangmi的技术被迫扩大信用期限以保持客户关系，从而显着恶化，从36天到2023年的36天到2022天到62天，并进一步扩展到89天，至2024年。2024。2024年。同时收入从340.4亿美元略有增加到Bilyong Yuan。到2024年，上一年的Shangmi技术获得了总收入的30.3％。招股说明书将其翻译为“主要是因为加深了与长期客户的合作，我们为客户提供了更长的信用期。”但是，扩展的收集周期不仅涵盖了大量就业，而且增加了风险Of接受贸易的残疾（坏账）。 03 OEM模型的深层希望隐藏了隐藏的问题。 OEM生产模型中香格米技术的全部希望也引起了市场疑问。当科学技术创新委员会是-2021年，在响应上海技术的OEM模型时，上海证券交易所首次询问直接材料的首次成本为95％，如何将基本技术应用于制造OEM的过程；如果这取决于主要的OEM制造商。第二个询问是上学技术的基础是否属于“ 1.1.2信息终端设备”，物联网和智能硬件行业就足够了；与可比的公司相比，如果公司的盈利能力差，并且竞争性较弱，并且处置价格较低。还要求解释如何看待该高级技术的基本技术。尽管上述技术回答了上述问题ALONE说，该公司在报告期间的任何单个供应商的购买价值同时不超过Billingi总额的50％，并且OEM工厂的集中度相对较低。 Tungkol Sa Mababang毛利润利润率，Sinabi ng Teknolohiya ng Shangmi，“ Ang Kumpanya ay pangunahing nagpatibay ng droguso ng produksiyon ng oem para sa para sa para sa paggawa。 Kumbinasyon ng独立produksiyon在inatasan na produksiyon。该公司的产品中有大约30个OEM工厂。UIPMENT仅价值380万台销售额的3.3％。值得注意的是，这是通过使用Shantou Factory生产能力高达161.3％的使用率来部分实现的。招股说明书的来源/屏幕截图这意味着与上升技术的主要链接是外包的，并且独立的生产能力账目非常低。 OEM模型导致脆弱的成本控制，这也推动了上学技术的成本，还伴有质量控制风险。在2021年上半年，Shangmi的技术毛利率为24.22％，少于Ubexun的31.08％，Shiji信息的42.65％，而Maalso的平均行业低于32.56％。到2024年，上学技术的毛利润率为28.9％，这已经有所改善，但与同年Shiji的毛利润为34.87％相比，仍然存在一定的差距。